2023年12月6-8日，在一场策略会上，多名投资者与中国旭阳集团进行了深入交流，管理层现场阐述了公司整体经营状况、降本增效举措、产能建设与新能源方面的进展，并详细解答了投资者疑问。
以下为经过整理的调研实录：
经营概况：持续深化产业链建设 精细运营提升盈利水平
非常感谢大家关注中国旭阳，本次分享将从行业概览、基本面与业务亮点及未来展望等方面来简要介绍公司的经营状况。
从行业地位来看，据沙利文报告显示，中国旭阳集团是全球最大的独立焦炭生产商、全球最大的焦化粗苯加工商、全球第二大高温煤焦油加工商和全球第二大己内酰胺(CPL) 生产商，同时也是中国最大的工业萘制苯酐生产商、中国最大的焦炉煤气制甲醇生产商和京津冀最大的高纯氢生产商。
目前，公司业务共分为焦炭、精细化工、运营管理和贸易四大板块。2023年上半年，公司焦炭板块的业务量占比达到5.1%，相比2022年全年有所上升;而在精细化工板块中，公司正积极拓展氢能业务。
在区域布局方面，公司已经由上市之初的四大园区发展到了现在的九大园区，分别为河北的邢台、定州、沧州、乐亭，内蒙古的呼和浩特，山东的郓城、东明，印尼的苏拉威西，以及江西萍乡的一个项目。
在主要产品的产业链方面，随着内蒙古旭阳中燃、印尼旭阳伟山的焦炭项目陆续投产，公司生产线进一步丰富。在实现向下游深加工升级的基础上，公司目前主要产品产业链有13条焦炭生产线、57条化工产品生产线及3条氢气生产线。
目前，旭阳已经形成了销运产供研一体化的管理体系。在销售方面，通过提前15天的全额预收款、大客户战略、定制化生产，每吨能提高收益50到70元;在运输方面，通过提升火运比例的占比(现已超过80%)，每吨提高收益30到50元;在生产方面，通过精准配煤、精准生产、自供电比例达到65%，以及专业化的运营管理等，每吨有效降低成本80到120元;在供应方面，通过与大矿签订战略合作协议以完善产业延伸，目前上游煤炭的大矿占比已达到65%，降低成本每吨50到100元;从研发来看，公司现有11个专业的研究所，拥有高新技术企业8家，实现15%所得税优惠，每年节税约3亿元，这方面每吨能提高收益30元。
公司在资本市场表现、市场认可度方面均持续提升，公司在港股通的持股量从上市之初的400万股现已提升到了3亿股，连续第五年上榜财富中国上市公司五百强。
此前，公司在上市之初承诺每年分红不低于净利润的30%，目前公司已累计分红10次，约为37.4亿港币，累计投资回报率达到65%。此外，作为上市公司，旭阳的大股东、董事、高管坚持回购与增持，彰显了管理层对公司未来的信心。
业务亮点：积极推动新能源转型 减排降耗成果显著
在海内外项目进展方面，公司旭阳中燃呼和浩特360万吨焦化项目现已全部顺利投产;首个海外焦化项目，印尼旭阳伟山480万吨焦化项目已投产160万吨，第三座80万吨的焦炉已点火烘炉;化工业务中，唐山旭阳每年36万吨的苯加氢二期、内蒙古园区旭阳中燃新建的45万吨合成氨项目顺利投产;运营管理业务中，新增了运营管理山东巨野万山伟业10万吨的苯加氢项目，且今年10月与康乃尔集团签署战略合作协议，运营管理其30万吨的苯胺项目。
积极布局氢能，在制储运研用五大方面完善氢能产业链。在制氢方面，公司现拥有三条高纯氢的制备产线，产能达到14吨/天;储运方面，公司取得了危化品运输资质，拥有自己的氢气运输车队;在定州、邢台、保定建成运营3座加氢站，加注量均为每12小时50公斤;研发方面，定州的实验室已搭建完成，正在规划定州-高碑店-北京的管道输氢项目;应用端，公司氢能重卡已广泛应用于中煤旭阳到邢台德龙钢铁的焦炭运输场景、定州旭阳到辛集澳森钢铁的焦炭运输场景、供应端的天津港到定州旭阳的煤炭运输场景等。
ESG建设成效显著，减排降耗成果远超行业标准。目前公司每年碳减排达369万吨，碳捕集7500吨;焦化能耗低于行业普遍能耗水平，颗粒物、氮氧化物、硫氧化物的排放均已达省超超低排放标准。公司始终坚守环保底线，截止到今年上半年，公司环保投资总额已经达到66亿元，建设了环保重点项目149项，形成了环保专利技术77项。同时，公司持续推进数字化转型升级，在数字化与智能制造方面现已累计投资9.8亿元，完成了79个数字化项目。
期内，公司创新研发能力持续提升。公司利用28年深耕煤炭、焦化领域的深厚经验，借助国内顶尖的算法团队及强大的配煤研究所专家团队，融合二十多项配煤及炼焦领域的技术。今年7月份，旭阳新一代的智能配煤专家系统V6.0正式上线，实现了配煤技术的创新与突破。
展望未来，从政策端来看，高质量绿色发展将成为焦化行业的主基调，如山西、内蒙古均启动淘汰4.3米焦炉落后产能进程，今年6月生态环境部也发布了关于推进实施焦化行业超低排放的意见。
目前，旭阳在多个排放指标都已低于行业标准，如意见规定颗粒物排放浓度低于10毫克/m3，旭阳已达到低于5毫克/m3;硫氧化物规定低于30毫克/m3，公司则低于10毫克/m3;氮氧化物规定低于100毫克/m3，公司低于30毫克/m3。相关政策不仅将进一步推动焦化行业高质量发展，更将有利于焦化行业向龙头企业靠拢，对旭阳的未来发展形成利好。
从具体业务来看，在焦炭业务方面，公司将通过自建与运营双轮驱动，推进全国乃至全球化布局、提升市占率，预计公司2025年产能将达到3000万吨，市占率达到10%;
在化工业务方面，通过持续创新研发，公司将以己内酰胺为基础打造全球领先的新材料产业，托管与自建双轮驱动打造成本最低、最优的己内酰胺龙头企业，向下游继续拓展延伸，建设以己内酰胺为平台的高精尖尼龙新材料基地;
在氢能方面，公司将推进定州-高碑店-北京的氢能运输管道建设，降低氢能运输成本，且成立合资公司以扩大氢能运输车队。此外，公司还将继续推进液氢、天然气掺氢、氢能示范项目等建设。
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