3月17日晚，ST鸿达公告，公司股票和可转换公司债券已被深交所决定终止上市，将在3月18日被深交所摘牌。截至最后交易日，ST鸿达股票收盘报0.58元/股，最终市值18.1亿元。
至此，一支氢能源先行军从股市黯然落幕。ST鸿达的前身为江苏琼花，2004年6月25日在深交所主板上市。江苏琼花的主营业务为PVC片材和板材，2008年大股东遭遇债务危机后，广东鸿达兴业集团将其纳入麾下，并先后更名为金材股份、鸿达兴业。
鸿达兴业是于2013年完成对乌海化工的收购并表。乌海化工主要开展PVC、烧碱等基础化工产品业务，氢能业务也是在此基础上展开。之后鸿达兴业形成了“氢能源、新材料、大环保、交易所”四大业务板块。就氢能业务来说，鸿达兴业是国内新一波氢能风潮起势之初就抓住了风口的企业。2016年12月，内蒙古鸿达氢能源及新材料研究院有限公司成立。大力发展氯碱制氢，志在布局“制氢、储氢、运氢及氢能应用的产业链”。
此后，鸿达兴业动作频频，2019年5月，鸿达兴业投资建设的内蒙古第一座加氢站投入使用。该加氢站日加注能力约300kg，站内气态氢最大储氢量约882kg。
2020年4月，鸿达兴业在内蒙古乌海市投资兴建的中国首条民用液氢生产线，打破了我国民用液氢长期无法自主生产的困局，开创了我国液氢商业化应用的先河。
2020年12月，鸿达兴业自主生产的液氢运抵广州。鸿达兴业液氢运输的成功，标志着国内液氢长距离运输迈出了重要一步，也为今后液氢规模化运输积累宝贵的数据经验。
2021年2月9日，乌海市氢燃料电池公交车正式投入使用。
甚至在财务状况很糟糕的2023年10月，鸿达兴业旗下全资子公司金材科技传来好消息，历时25个月金材科技自主研发的质子交换膜，创新性地引入多项自主创新技术及成果，填补氢燃料电池的多项技术空白。该项技术获得江苏省产业前瞻与关键核心技术科技计划项目资金支持。
但氢能业务发展的一路也伴随着财务状况的一路恶化。从2017年开始，鸿达兴业的营收和利润便每况愈下，债务逐渐增加，到2020年，更是饱受债券违约，借款逾期等问题困扰。截至2021年年末，鸿达兴业已逾期未偿还的短期借款总额为30.46亿元，已逾期未偿还的长期借款总额为12.41亿元，已逾期未偿还的融资租赁款为2.28亿元。
2021年公司未决诉讼事项共计28项，裁定执行事项共计19项。2022年6月披露的鸿达兴业可转债跟踪评级报告显示，2021 年，鸿达兴业集团归母净利润为-46.19亿元，经营性现金流净额为-4.45亿元。长此以往，终于到2022年有了积重难返之势，2023年1月，鸿达兴业发布关于控股股东申请破产清算的提示性公告，直到一桩氢气交易成为压垮它的稻草。
2021年12月15日，鸿达兴业发布公告，全资子公司乌海化工与乌海金财特来电新能源有限公司签订《氢气供销合同》。乌海化工拟以35元/kg价格向金财特来方供应氢气，金财特来预付氢气费用7000万元，合同为期一年。但在2023年10月11日，全资子公司乌海化工无法清偿债权人到期债务，申请人以资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力，向法院申请对其进行破产重整。这成为一颗炸弹，将ST鸿达炸得奄奄一息，也就是说这个时候连7000万元它都已经赔付不起了。上市公司随后迎来退市倒计时。
2024年1月18日，ST鸿达股价报收于0.58元。根据交易所规定，股票收盘价连续20个交易日（2023年12月21日-2024年1月18日）低于1元/股，将触发强制退市规定。 2月26日，深交所决定对公司股票和可转换公司债券终止上市。3月18日，ST鸿达迎来摘牌时刻，正式结束在A股的20年旅程。
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