目前氢能重型卡车的经济性已经初现端倪，通过“规模化”和“国产化”的发展方式，有望大幅降低整车购置成本。预计到2025年，氢能重型卡车的整车成本将降至70-80万元，补贴后购置成本将比柴油重型卡车更具竞争力。在补贴政策的支持下，预计当氢气价格为35元/kg时，氢能重型卡车的TCO将在2024年实现氢油平价，到2025年将实现氢电平价。
氢能重卡处于商业化初期
回顾新能源商用车的发展历程，发现纯电客车的发展态势良好，而新能源重卡在纯电路线上受到了阻碍。目前，氢能重卡还处于商业化的初期。从保有量渗透率来看，到2022年底，轻商用车、中重卡车、大中型客车以及皮卡的新能源渗透率分别为3.0%、0.5%、40.0%和0.2%。中大型客车的电动化趋势更加明显。由于纯电动重卡的充电路线受制于新能源动力技术，因此电池能量密度相对较低，电池重量较大且荷载重量较轻。这样一来，叠加上百公里电耗较高等问题，导致了重卡新能源渗透率处于较低的水平。
63%的重型货车使用场景对动力/续航能力要求较高，氢能是替代柴油重卡的更佳选择。根据不完全统计，重卡平均运营行驶里程在200km/500km以上的比例分别为78%/50%。电动重卡在短距离、低负荷特点的九大市场中具备中高渗透潜力，占据市场合计37%。对于需要长续航和高负荷的市场来说，从可行性角度来看，氢能是更优解决方案。
换电重卡在短途、低负荷场景的商业化模式已经成功运作，将继续快速增长。然而，换电站的投资成本过高、扩容能力不足以及整车续航里程和低温性能等问题尚未解决。
氢能重卡加速步入商用化阶段，孕育千亿市场
燃料电池重型卡车的应用推广区域与主要重卡保有量的市场和城市示范区基本相同，因此氢燃料重卡的渗透率预计会很高。目前，燃料电池重型卡车的推广应用区域主要涵盖了河南、山西、上海、河北、北京、广东、内蒙古、山东和天津等地。其中，河南、山西、河北、广东和山东都是前十大重型卡车保有量市场，而山西虽不是示范区域，但其场景和氢资源的优势也是明显的。截至2023年2月，五个城市群共推广了4193辆燃料电池重型卡车（城市示范区数据统计中有重复），其中，河北、河南、上海、京津冀和广东城市群分别推广了1506、918、749、715和305辆。
氢能重卡的经济效益正在逐渐变得清晰，并且推广工作也在加速进行。目前，氢能重卡主要在钢铁、焦炭、矿山和港口等短途运输领域得到应用。此外，国内已经建成了四条连接不同地区的氢能高速公路，氢能重卡在长途重载运输领域具备明显的优势，市场潜力逐渐显现。根据行业公开信息显示，到2023年，氢能重卡的推广合作数量已经达到了数百台，甚至上万台，行业的推广速度也在提升。
政策端，“以奖代补”，国产化浪潮来袭
“以奖代补”政策按照积分奖励，包括促进燃料电池汽车推广应用和氢能供应两个方面。对于关键技术的研发和产业化应用，技术水平和可靠性经专家委员会评审通过，则可获得额外积分加分。此外，对于重载货车，将提供积分倍数支持。每分积分奖励金额为10万元，城市群最高奖励金额为18.7亿元，其中推广应用奖励15亿元，氢能供应奖励2亿元，如果超额完成任务还可获得奖励1.7亿元。
在“以奖代补”的大背景下，地方政府负责主导产业政策，推出专项支持政策，涵盖了车辆推广运营、加氢站、关键零部件等多个环节。
整车补贴依然由国家补贴和地方补贴构成，补贴规则进一步细化。以匹配120千瓦燃料电池发动机的49吨牵引车为例：如果在大兴区推广应用，示范首年可获得54.6万元国家级财政奖励，同时配合1:1:0.4（国家：市：区）的地方财政奖励，最高可获得131.04万元/辆的购置补贴。在159.6万元的出厂价补贴后，预计价格为28.56万元。
2025年燃料电池汽车的保有量预计将超额完成，非示范城市也纷纷响应。除了五大示范城市群外，非示范城市也出台了氢能产业发展规划和支持政策，来加快氢燃料电池汽车产业的布局，并明确了燃料电池汽车的推广和加氢站的建设规划。预计到2025年，各地燃料电池汽车的示范推广数量将达到143450辆，加氢站的数量将达到1535座（因部分省份存在重复统计，数据略有差别）。根据示范城市群第一年的实际完成情况，预计2025年燃料电池汽车的保有量将达到8万辆。
晨光熹微，氢能重卡经济性已现
燃料电池车的高成本主要在于燃料电池和储氢系统。因为部分关键零部件尚未国产化，这两项成本占了60%至70%。为了加速推进国产化进程，“以奖代补”政策推出，预计能够有效减少燃料电池系统的成本。此外，“大国产化”政策的推进也将有助于燃料电池成本的降低，到2025年，氢能重卡的成本或将与纯电动重卡持平。
针对运营方面而言，国内加氢价格和百公里氢耗还有较大的下降空间。在国内加氢价格上存在区域不平衡，这是由于采用不同的制氢、储运、加氢环节所导致的。因此，不同地区的加氢价格存在差异。政府提出的“以奖代补”政策对氢气零售价不超过35元/kg的城市示范群，按照加氢量给予积分奖励。最新的调研结果显示，像山西省等存在着较多工业副产氢的地区，氢气的价格相对较低，其中美锦能源厂区的加氢价格甚至低至20元/kg。
随着时间的推移，氢能源汽车在重载场景下的商业化前景变得越来越明朗。根据数据显示，当氢气价格为每千克35元时，重型氢燃料电池车与柴油车相比，氢耗成本略低或相当。山西、内蒙又兼具低价氢源和大宗产品运输需求，有望创建无补贴的氢燃料汽车商业场景，从而持续推进氢燃料汽车产业链的正向循环。
在补贴条件下，氢油、氢电TCO平衡拐点或在2025年前出现氢能重卡降本提速，氢油、氢电经济性平衡拐点或提前到来氢能重卡的全生命周期拥有成本（TCO）=购车成本+能源费用+维保费用+人工成本-报废残值。随着核心零部件的“大国产化”以及各省市政策的细则逐渐出台，预计氢能重卡的成本下降速度将变得更加明显。此外，随着技术更新迭代，每单位氢的消耗量也有望逐渐降低。在氢气35元/kg的价格下，预计2023-2025年氢能重卡的TCO将达到4.80/4.23/3.82元/公里，即2024年实现氢油平价，2025年实现氢电平价。
假设：
1）参考行业乐观预期，49吨重卡2023-2025年底购车成本120/100/80万元；
2）城市示范群加氢零售价30/35/40元/kg，氢资源富集区加氢零售价20元/kg；
3）柴油重卡燃料价格7元/L，能耗40L/100km；
4）换电重卡（自购电池）2022年电池包价格40万/套（1.4元/wh，含税），2025年26万/套（0.9元/wh，含税）；电费价格0.7元/kwh，换电服务费0.4元/kwh，能耗160kwh/100km。
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